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国内纸浆期货价格涨幅超过2% 今年全球累计进口纸浆3063.9万吨

  • 2021年2月1日 HuangJiang来源:互联网
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本周二(1月26日)纸浆期货价格再度迎来拉升,当前主力合约已经站上了6500元/吨,继续刷新上市以来新高。纸浆期货获得大量资金关注,指数沉淀资金翻了一倍接近40亿元,一跃成为期市热门品种。

2月1日,国内期市一开盘,纸浆期货便直线拉升,截至下午收盘主力合约的涨幅超过2%,一举超越了前期高点,再度刷新了上市以来的新高。国内纸业龙头全线收涨。自2020年11月以来纸浆期货展开了一波“波澜壮阔”的涨势,主力合约连续创下上市以来新高,累计涨幅超过了35%。

本周二(1月26日)纸浆期货价格再度迎来拉升,当前主力合约已经站上了6500元/吨,继续刷新上市以来新高。纸浆期货获得大量资金关注,指数沉淀资金翻了一倍接近40亿元,一跃成为期市热门品种。

当前,我国纸浆供应依旧主要靠进口,据数据显示,木浆的进口依赖度达65%。随着经济社会持续发展,实际上近年来中国纸浆进口量不断抬升,早已成为全球纸浆消费第一大国。而从海关公布的数据显示,今年全球累计进口纸浆3063.9万吨,较2019年大增343.8万吨,或12.6%,增速明显较前几年所有加快。

根据中研普华出版的《2021-2025年纸浆产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》显示,中国进口量大增的主要由两方面原因导致。一方面,收益于疫情防控优势,中国纸浆需求需求明显要强于全球其他地区,浆厂在其高库存的背景下加大了对中国地区的销售量。另外,在浆价维持在历史地位,以及人民币升值的优势下,国内纸厂出现了囤货行为,增加了从国外浆厂手中的采购,这两方面原因使得中国进口在整体市场弱势时大幅度增长。

进口持续增长加剧了国内的供应压力。当下看,无论是纸厂还是贸易商,备货都是直接跟海外浆厂预定远期货。而前期这部分定的货,后期还会陆续发往中国,后期进口量大概率还将维持较高水平,后续纸浆的供应量依然较为充足。

虽然有中国进口支撑,但由于商品浆价格在较长时间内一直维持在低位运行,纸浆供应商利润率过低的压力越来越明显。全球主要浆厂一方面,在三、四季度的年度维修过程中缩减了一些产量。同时,也开始出现集体的提价行为,以智利银星为例, CFR中国主港价格从今年8月最低的565美元/吨提升至当前810美元/吨。

从报价看,虽然全球范围内疫苗已经开始注射,但疫情对全球物流造成影响仍存,包括运输时间不确定、运费上涨等,2021年的集装箱和海运价格将有较大的成本压力,这种情况下,外盘报价可能继续走强。

从产能看,据PPPC统计,2020年全球针叶浆新增产能减少40万吨,同比减少1.5%,而且未来5年内针叶浆都没有大的项目投产,供应基本没有新增压力。而据业内人士推算,漂白针叶木浆在今后3-4年的时间内预计没有新的大型项目出现。加上部分转产的影响,用于造纸的漂白针叶木浆将从2200 万吨降至2100 万吨左右。

我国纸浆期货转型升级

中国与新西兰一纸合约的签订,可能会为我国纸浆期货的发展和相关产业的转型升级带来新的机会。2021年1月26日,《中华人民共和国政府与新西兰政府关于升级〈中华人民共和国政府与新西兰政府自由贸易协定〉的议定书》,通过视频方式正式签署,意味着中新《升级议定书》来了。

在《升级议定书》中,木材和纸张贸易行业显著升级,新增对其99%的产品实施零关税,主要包括木纤维板、餐巾纸、书写纸、牛皮纸、胶粘纸、纸板及纸制标签等。

木材和纸制品都是可再生的资源性产品,在加工过程中耗能、耗水,很容易产生扬尘等问题,污染环境,而通过,零关税促进国外木材的进口,则有利于节约国内木材资源,保护环境,促进经济的高质量发展。而且由于快递业发展迅速,近年来我国纸制品包装材料需求量猛增,进口更是可以满足国内超大规模的市场需求,保证国内的消费需求。

随着经济逐步回温,“禁废令”与“限塑令”的颁布,造纸行业景气度也开始逐步提高,需求抬升预期下,下游纸企连续发布涨价函,进一步推升了看涨预期,局部出现捂纸惜售现象,呈现出卖方市场特征。山东晨鸣、山东太阳、山东华泰纸业等纸厂陆续发布2021年1 月涨价函以及停机计划,涨价200-500元/吨,部分中小纸厂价格跟涨100元/吨,涉及生活用纸、白卡纸、铜版纸等多种纸品。

虽然下游原纸涨价函不断,但从实际需求看,当前仍然以刚需为主,市场入市积极性一般,处于有价无市的阶段。一方面,随着春节临近,各大纸厂均将陆续进入停机检修,后续发布停机通知的纸厂数量也将会逐步增加,补库意愿较低。同时,目前纸厂库存较低,基本是保证当前产能开足,满销满产,这也是为降低当前的运营成本,尤其贸易商及小纸厂不愿意冒险囤货。

而从港口库存和出货量来看,国内主要木浆港口库存去化仍需时间。主港出货量较前期基本持平,库存仍维持高位波动。据隆众资讯消息显示,1月下旬,常熟港纸浆库存70.2万吨,较本月中旬上涨13.7万吨,涨幅24.2%。青岛港纸浆总库存约84.5万吨。其中青岛港内纸浆总库存约44.5万吨,港外40万吨。

从供给端看,国内进口量仍将猛增,供应依旧充足,由于限产及成本的抬升,外盘浆价有可能继续抬升,这可能进一步推升国内浆价。欲了解更详实的行业发展前景分析请点击中研普华报告《2021-2025年纸浆产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》

延伸阅读

细分市场研究 可行性研究 商业计划书 专项市场调研 兼并重组研究 IPO上市咨询 产业园区规划 十三五规划

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